美国短线炒股需要缴纳30%资本利得税，同时黄金期货获利也要缴纳高昂的税收，没有机构敢在美国逃税，否则美国国税局武装力量分分钟钟踏平逃税机构，也就导致华尔街资本纷纷涌入伦敦金市场。

全球第四大黄金交易市场是香江金银贸易场，港府于1974年撤消了对黄金进出口的管制，其优越的地理条件引起了欧洲金商的注意，伦敦五大金商、瑞士三大银行等纷纷来港设立分公司，香江逐渐形成一个无形的当地“伦敦金市场”，促使香江成为世界主要的黄金市场之一。

不过香江黄金交易更加正规，制度也比较健全，有金银贸易场固定买卖场所，交易方式是公开喊价，现贷交易，金管局负责管理货币储备黄金，吸引东南亚投资者在香江买卖黄金，保密性相对差了很多。

香江伦敦黄金市场客户可利用特别的信贷安排而迟延结算，方法涉及借贷黄金或美元、基本保证金和价格变动保证金等，可以在成交后两个交易日在纽约以美元结算，全球独有的特色。

至于日本，这个就别闹了，日本禁止公民持有、买卖黄金，也就没有什么黄金交易所，东京黄金交易所成立于1982年，那也是半导体行业对黄金的需求量增加，黄金需要大量从国际市场进口，黄金市场才应运而生。

不得不说香江黄金市场能够快速的发展，与日本有着莫大的关系，日本工业方面需要的大量黄金在香江金银贸易场购买，而东南亚一些现货黄金在香江金银贸易场出售，日本对黄金的需求促进了香江黄金市场的繁华。

说起来香江金银贸易场一直跟随着时代的步伐，1980年便开始经营黄金期货业务，买卖以分开喊价方式进行，多方合约以100金盎司为单位，保证金为每份合约1500美元。以每金盎司美元定价，每份合约的价格变动为10美元或其倍数，若每金盎司价格变动超过上一个交易日收市结算价40美元，则买卖将暂停30分钟以补交额外保证金。

而全球最大的黄金市场伦敦金直到1982年才开始期货交易，只交少量保证金便可参与期货交易，普通市民也可以参与到黄金交易中，由于是做市商制度，因此不存在是否有人接单的问题，不会出现股票被套牢的情况。

当然现在的现货黄金交易就很苦逼，小机构和市民是没资格参与黄金交易，要么就是选择购买实物金条，要么就是由机构帮忙代买，金价暴涨还好说，金价一旦暴跌却无法及时抛售，投资风险远远高于伦敦金的黄金合约。

如今的伦敦金现货现货交易对资金需求很大，没动用杠杆的投资者则要准备黄金合约的全款和利息，投资风险也小了很多，基本不会出现到天台排队情况。而一旦动用金融杠杆，暴涨倒是赚的盆满钵满，稍微下跌可能导致爆仓，无法缴纳足够的保证金，那可以到天台排队，十八年后又是一个好汉。

叶华荣看着手里的文件，真是怀念伦敦金黄金期货的100倍资金杠杆，一点天堂，一点地狱，来世不碰期货交易。